Bolsa de Mercadorias e Futuros – BM&F

As Bolsas de Mercadorias e Futuros, funcionam exatamente como as Bolsas de Valores, porém ao invés de negociar ações, essas Bolsas negociam Mercadorias e Futuros, como assim??







  • As bolsas de mercadorias e futuros são associações privadas civis, com 
  • objetivo de: efetuar o registro, a compensação e a liquidação, física e financeira, das operações realizadas em pregão ou em sistema eletrônico. 
  • Para tanto, devem desenvolver, organizar e operacionalizar um mercado de derivativos livre e transparente, que proporcione aos agentes econômicos a oportunidade de efetuarem operações de hedging (proteção) ante flutuações de preço de commodities agropecuárias, índices, taxas de juro, moedas e metais, bem como de todo e qualquer instrumento ou variável macroeconômica cuja incerteza de preço no futuro possa influenciar negativamente suas atividades. 
  • Possuem autonomia financeira, patrimonial e administrativa e são fiscalizadas pela Comissão de Valores Mobiliários. 
Elas negociam mercadorias para serem entregue em datas pré-determinadas, com exceção do ouro, que tem cotação à vista.

  • Hoje a Bolsa de Mercadorias e Futuros de São Paulo é uma das maiores Bolsas de Futuro do mundo. Nela atuam as corretoras de mercadorias (commodities), que negociam ouro, índice BOVESPA futuro, dólar comercial futuro, DI Futuro (índice de taxa de juros), açúcar, boi gordo, bezerro, café, soja e algodão.

O que são Commodities?


Commodities, termo em inglês, significa “mercadorias“. São produtos comercializados internacionalmente em grande escala, como: trigo, soja, café, minérios e também petróleo, cujos preços são balizados pelo mercado mundial e que são negociados em bolsas de mercadorias.
Abaixo: Índices dos commodities na Bovespa: http://br.advfn.com
  Cacau
Futuros Jul 2008
CN8
  Café
Futuros Jul 2008
DN8
  Açucar Branco
Futuros Ago 2008
WQ8
 
Dow Jones (índices) 
 
  EUA – Carvão
Dow Jones (índices)
DJ Coal Index
  EUA – Aço
Dow Jones (índices)
Steel DJ Index
  EUA – Semi-condutores
Dow Jones (índices)
DJ Semiconductor Index

Bolsa de Valores

 

As bolsas de valores são instituições administradoras de mercados.

No caso do Brasil é a BOVESPA, a principal bolsa de valores, administrando os mercados de Bolsa e de Balcão Organizado. A diferença entre esses mercados está nas regras de negociação estabelecidas para os ativos registrados em cada um deles.
As bolsas de valores são também os centros de negociação de valores mobiliários, que utilizam sistemas eletrônicos de negociação para efetuar compras e vendas desses valores. No Brasil, atualmente, as bolsas são organizadas sob a forma de sociedade por ações (S/A), reguladas e fiscalizadas pela CVM (lembre-se que o CVM é sempre o cara que fiscaliza).
 As bolsas têm ampla autonomia para exercer seus poderes de auto-regulamentação sobre as corretoras de valores que nela operam. Todas as corretoras são registradas no Banco Central do Brasil e na CVM.
A principal função de uma bolsa de valores é proporcionar um ambiente transparente e líquido, adequado à realização de negócios com valores mobiliários. Somente através das corretoras, os investidores têm acesso aos sistemas de negociação para efetuarem suas transações de compra e venda desses valores.
No passado, o Brasil chegou a ter nove bolsas de valores, mas atualmente as duas principais são a Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) e a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F).
 A BOVESPA é a maior bolsa de valores da América Latina uma das maiores do mundo. Nela são negociadas ações das companhias abertas e títulos privados de renda fixa, entre outros valores mobiliários.
BM&F se destaca entre as maiores bolsas de mercadorias e futuros do mundo e nela são negociados contratos derivativos agropecuários (commodities) e derivativos financeiros.
 Funções das Bolsas de Valores
  • Levantando capital para negócios – (através da venda de ações, e outros valores mobiliários, ao público investidor);
  • Mobilizando poupanças em investimentos - (Quando se investe nas poupanças em ações de companhias abertas, isto leva a uma alocação mais racional dos recursos da economia);
  • Facilitando o crescimento de companhias - (servem como um canal que as companhias utilizam para aumentar seus ativos e seu valor de mercado através da oferta de compra de ações de uma companhia por outra companhia);
  • Redistribuindo a renda - (Ao dar a oportunidade para uma grande variedade de pessoas adquirir ações de companhias abertas e, conseqüentemente, de torná-las sócias de negócios lucrativos, o mercado de capitais ajuda a reduzir a desigualdade da distribuição da renda de um país);
  • Aprimorando a Governança Corporativa - (A demanda cada vez maior de novos acionistas, as regras cada vez mais rígidas do governo e das bolsas de valores têm levado as companhias a melhorar cada vez mais seus padrões de administração e eficiência);
  • Criando oportunidades de investimento para pequenos investidores - (Um pequeno investidor pode adquirir a quantidade de ações que está de acordo com sua capacidade financeira, tornando-se sócio minoritário sem que tenha que ficar excluído do mercado de capitais apenas por ser pequeno);
  • Atuando como Termômetro da Economia - (Na bolsa de valores, os preços das ações oscilam dependendo amplamente das forças do mercado e tendem a acompanhar o ritmo da economia, refletindo seus momentos de retração, estabilidade ou crescimento);
  • Ajudando no financiamento de projetos sociais – (Os governos federal, estadual ou municipal podem contar com as bolsas de valores ao emprestar dinheiro para a iniciativa privada para financiar grandes projetos de infra-estrutura, tais como estradas, portos, saneamento básico ou empreendimentos imobiliários para camadas mais pobres da população).
Fonte de Pesquisa e Imagens: http://www.portaldoinvestidor.gov.br

Leasing

O leasing, também é denominado arrendamento mercantil, é uma operação em que o proprietário (arrendador, empresa de arrendamento mercantil) de um bem móvel ou imóvel que cede a terceiro (arrendatário, cliente, “comprador”) o uso desse bem por prazo determinado (importante), recebendo em troca uma contraprestação. 
Esta operação se assemelha, no sentido financeiro, a um financiamento que utilize o bem como garantia e que pode ser amortizado num determinado número de “aluguéis” (prestações) periódicos, acrescidos do valor residual garantido e do valor devido pela opção de compra.
O Leasing  tem prazos pré-fixados por ninguém mais que o BANCO CENTRAL, o mínimo é de 2 ANOS e o máximo de 5 anos (não esqueça disso na hora da prova),  portanto, não é possível a “quitação” da operação antes desse prazo. O direito à opção pela compra do bem só é adquirido ao final do prazo de arrendamento. 
 
Pra quem quiser ver um modelo desse documento, entre nesse site:http://www.pobrevirtual.com.br/default/descdoc.php?id=1187
Ao final do contrato de arrendamento, o arrendatário tem as seguintes opções: 
  • comprar o bem por valor previamente contratado; 
  • renovar o contrato por um novo prazo, tendo como principal o valor residual; 
  • devolver o bem ao arrendador.

Sociedade de Arrendamento Mercantil


Essas  sociedades trabalham com operações de leasing, conforme post anterior, captando recursos através da emissão de debêntures, com características de longo prazo. A essas sociedade são facultadas:

  • A captação de recursos no exterior para livre aplicação no mercado doméstico;
  • Realização de operações de repasse a pessoas físicas ou jurídicas não-financeiras;
  • Repasse interfinanceiro de recursos captados no exterior a outras instituições e sociedades da espécie.
Suas operações ativas são constituídas por títulos da dívida pública, cessão de direitos creditórios e, principalmente, por operações de arrendamento mercantil de bens móveis, de produção nacional ou estrangeira, e bens imóveis adquiridos pela entidade arrendadorapara fins de uso próprio do arrendatário. São supervisionadas pelo Banco Central do Brasil (Resolução CMN 2.309, de 1996).
 
  • Sociedade Anônima
  • Idéia: o lucro de uma atividade pode ser proveniente do uso de um equipamento, e não de sua atividade. Ex Transportadora
IMPORTANTE: As Sociedades de Arrendamento Mercantil (leasing) estão autorizadas a emitir Debêntures mesmo não sendo S.A Aberta.

Comentário: As Sociedades de Arrendamento Mercantil deve ser constítuida SEMPRE sobre a forma de S.A e o lucro de suas atividades assemelha a de uma locadora.

Sociedades Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários


COMPRA – VENDA – DISTRIBUIÇÃO DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS (quem quer dinheiro??), inclusive do OURO 

As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários são constituídas sob a forma de sociedade anônima ou por quotas de responsabilidade limitada, devendo constar na sua denominação social a expressão "Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários". Algumas de suas atividades: intermedeiam a oferta pública e distribuição de títulos e valores mobiliários no mercado; administram e custodiam as carteiras de títulos e valores mobiliários; instituem, organizam e administram fundos e clubes de investimento; operam no mercado acionário, comprando, vendendo e distribuindo títulos e valores mobiliários, inclusive ouro financeiro, por conta de terceiros; fazem a intermediação com as bolsas de valores e de mercadorias; efetuam lançamentos públicos de ações; operam no mercado aberto e intermedeiam operações de câmbio. São supervisionadas pelo Banco Central do Brasil  
Essas sociedade dependem de autorização do BACEN (Banco Central) e o exercício de suas atividades precisam da autorização da CVM ( Comissão de Valores Mobiliários).
As corretoras  atuam na bolsa de valores e de mercadorias, efetuando lançamento público de ações, administrando carteira e custodiando valores mobiliários.
Sua principal função é a de promover a aproximação entre compradores e vendedores de títulos, valores mobiliários e ativos financeiros, dando a estes a negociabilidade adequada através de operações no sistema eletrônico da bolsa.
  • Constituídas sob forma de S.A, dependem da autorização do CVM e do BACEN para funcionar
  • Tipica do mercado acionário, operando na compra e venda e distribuição de titulos e valores mobiliários
  • Operam nas bolsas de valores e de mercadorias
  • Os investidores não operam diretamente nas bolsas. Oinvestidor abre uma conta corrente na corretora, que atua nas bolsas a seu pedido, mediante cobrança de comissão (também chamada de corretagem, de onde obtém seus ganhos).
  • Têm a sua função na maior  liquidez e segurança ao mercado acionário
  • Podem Administrar fundos e clubes de investimentos 
  • Podem Intermediar operações de câmbio

SELIC

A Taxa Selic é considerada a taxa básica de juros da economia, por ser usada em operações entre bancos e ter influência sobre os juros de toda a economia. 
A economia tem diversas taxas de juros. Uma delas é a Taxa Referencial, a famosa TR que remunera, entre outras coisas, os depósitos da caderneta de poupança. A taxa Selic é o resultado da média diária das negociações dos títulos públicos federais e é definida mensalmente pelo Banco Central.

  • Selic é a sigla para Sistema Especial de Liquidação e Custódia, criado em 1979 pelo Banco Central e pela Andima (Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto) com o objetivo de tornar mais transparente e segura a negociação de títulos públicos.
  • O Selic é um sistema eletrônico que permite a atualização diária das posições das instituições financeiras, assegurando maior controle sobre as reservas bancárias.
  • Hoje, Selic identifica também a taxa de juros que reflete a média de remuneração dos títulos federais negociados com os bancos. 
  • Cerca de metade da dívida pública está atrelada à Selic. Essa é a parcela da dívida chamada de pós-fixada. 
Vamos à analogia: Imagine que o SELIC É UM FERMENTO, que será colocado no bolo.. e depois que o bolo estiver pronto, ele vai parar no CETIP que seria um supermercado.

  • Diferença entre SELIC e CETIP é a mesma diferença entre mantimentos e supermercado.
  • A primeira (SELIC) é a taxa básica de juros que corrige dívida pública , ou seja é o fermento que será colocado no bolo(títulos governamentais) .
  • A segunda (CETIP) ¨guarda¨e negocia o bolo na custódia CETIP (supermercado). 
  • A Cetip custodia títulos públicos e privados. 
  • Diferença entre títulos públicos e privados é a natureza jurídica de quem os emitiu .O Govêrno emitirá títulos públicos e o Setor Privado títulos privados.Tais títulos serão sempre representativos de dívidas e negociados no mercado financeiro entre os investidores públicos e privados.Se o título for emitido pelos Estados será Título Estadual e se pelos Municípios será Titulo Municipal.  
SELIC é a TAXA básica de juros que corrige a dívida pública , ou seja é o fermento que será colocado no bolo (títulos governamentais).
 O CETIP  por sua vez ¨GUARDA E NEGOCIA“  o bolo na  custódia CETIP (funciona como o supermercado). 

  SELIC: (Sistema Especial de Liquidação e Custódia), o papel adquirido pelo aplicador é necessariamente um título público, registrado em seu nome nos computadores do Banco Central (Chamado SELIC I) ou em nome da instituição que mediou a operação.
CETIP: (Central de Custódia e Liquidação Financeira de Títulos) é uma sociedade civil sem fins lucrativos, criada em 1986 para preencher a lacuna de um sistema eletrônico de custódia e liquidação financeira no mercado de títulos privados.

Papéis privados: Certificado de depósito bancário (CDB), Letras de Câmbio (LC);
Papéis públicos: Letras de Tesouro Nacional (LTN), Letras Financeiras do Tesouro(LFT), etc..